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编号:建议12775号
建议主题:对中国经济的系列思考(三)
建议类别:经济类
建议人: hnklg 政治面貌:群众
提交时间:2011-08-07 13:12:46
内容:再谈外汇储备
1、中国货币当局用发行基础货币的方式收购进入中国的外币而形成外汇现汇,再将大部分现汇投向美国国债等,从而形成目前中国外汇储备主要构成部分及形式。那么,中国在国内向外币持有者支付的人民币(基础货币)而形成的外汇占款随时可以对中国全体国民兑现潜在、现时购买力。
2、外汇占款的表现形式就是外币持有者存放在中国银行系统上的人民币存款,购买力能随时兑现。由于中国外汇储备主要是美元资产,要调回国内使用的前提是要首先变现为美元现钞,所以中国外汇储备大部分购买力因要先兑现才能使用而面临技术限制与锁定。
3、中国外汇储备由于大部分配置为美国国债,在美国长期主权信用评级遭下调的情况下能溢价兑现的可能性与操作性不大,可能要面临折价出售美国国债而兑现美元现钞即现汇的现实。
4、即使外汇储备中的美元资产折价兑现为美元后,中国货币当局所持美元现汇只能在美国购买转基因大豆、波音飞机等有限美国商品,外汇储备的购买力与范围在美国国内受到限制,从而以美国的通胀率为标准衡量中国外汇储备购买力是否缩水的说法,是相当幼稚、可笑的。
5、退一万步讲,中国将外汇储备中的“纸外汇储备”---美国国债、企业债券、股票等储备资产全部兑现为美元现钞,在石油与黄金面前已是现实购买力大为缩水。
如:本世纪初期,原油最低价时大约25美元/桶、现时价格大约在85-100美元/桶之间波动。2008年11月黄金为每盎司680美元,到2011年7月19日蹿升到1600美元以上;1973年金价涨过100美元/盎司大关,是官方所规定的35美元兑换价格的3倍。而1979年黄金化身成黄河鲤鱼,不停地跳跃龙门,1979年上半年金价突破360美元/盎司,之后一个个整数关口被突破。到1980年1月,金价被推上了此轮价格上涨以前的历史最高价——852美元/盎司。此前,黄金一直处于略有上涨的相对平稳阶段,从2000年的11月上升到8年后的680美元,年均增长率为13%,而在近两年半的时间里,金价年均增长40%以上。再倒推十年,当经济增长强劲时,黄金长期徘徊于谷底无法自拔。
通过以上从网络搜索而罗列的数据,表明:在原油与黄金这两面“美元国际币值照妖镜”面前,美元货币币值与购买力在持续下降,那么请问中国人民银行与国家外汇管理局你们如此热衷在中国近3.2万亿美元的外汇储备中大量大部分配置为美国国债、美元资产等“纸外汇储备”,达到了保值增值、流动安全的外汇投资原则了吗?!如此“低级投资错误”的理由与动机是什么呢? 总之,中国外汇储备购买力是否缩水的参照物与标准是美元相对于国际大宗商品与贵金属币值,而不是某人曾经胡扯的“美国的通胀率”。
6、据有关民间经济学家研究、测算,外资进入中国携带外币兑现为本币---人民币(即“外汇占款”)而投资在中国形成的“人民币资产”,其投资回报率平均大约为15%;
7、中国外汇储备配置美国等外国的我在外金融资产或者说“境外外汇资产”,其投资回报率平均大约为5%;
8、那么,中国外汇储备除了面临由于大部分配置为美元资产而带来的常态美元币值引发购买力损失外,还要承受接受投资与对外投资效率差别带来的投资效率损失。
9、在美元币值与投资效率引发中国外汇储备双重损失的“中国外汇储备黑洞”面前,中国除了不间断的挖掘出后代子孙的矿产资源等内部资源出卖给外国、不停地压制中国劳工人工工资福利水平上升赚取点“血汗外币工资钱”等以增补“黑洞”外,暂时没有更好的选择。
10、观点1+1:中国外汇储备怎么花?满纸荒唐言,一把辛酸泪?(http://opinion.people.com.cn/GB/15342594.html)
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北京晚报发表苏文洋的文章:全国爱国的同胞们,无不为中国巨额的外储面临缩水或亏损而担忧。近一个时期,外管局针对国民的各种建言献策,连篇累牍发表文章予以批驳。先是驳斥“外汇储备是老百姓的血汗钱”的说法,继而说,无论是分给老百姓,还是将外汇储备直接用于养老、医疗、教育等社会福利,都涉及外汇储备是否可以无偿分配使用的问题。外汇储备不同于财政盈余资金,是中央银行在外汇市场购汇形成,在中央银行的资产负债表上对应着本币负债。免费使用外汇储备,性质上相当于中央银行随意印钞票,无节制地扩大货币发行,会造成通货膨胀等严重后果。我国的巨额外储能干什么用呢?分给老百姓不行,直接用于社会福利也不行,据樊纲等专家分析,买黄金也不行,会给世界市场造成很大的震动。说来说去,只有一条路,就是继续持有和不断购买美国国债。倘若外管局的工作就是从国内结汇然后去买美国国债这么一件事情,还需要一个局来干这点事吗?曹雪芹说他的《红楼梦》是“满纸荒唐言,一把辛酸泪”。我读外管局的文章,也读出了这个味道。3.2万亿美元外储不是中国人的血汗钱,还能是什么钱?表面上看,这是央行开印钞机印刷人民币换回来的,但央行“每多发一单位货币,大家手里原有的货币价值就下降,这就相当于征税。公共财政征税还要服务于老百姓,那么用铸币税(笔者注:严格来说应该叫做“货币发行价值”)发行的钱去买外汇形成外汇储备,是不是也要服务于老百姓的利益?”(中国社科院研究员张斌)


建议:我们并不是要向中国相关决策、管理部分人员要“一碗凉粉的公平”,而是建议:外汇储备管理利用,要未雨绸缪、亡羊补牢。



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第2楼 基本认同你的观点
[ 115.212.91 ] 发表时间: 2011-08-07 18:30:22                                     [ 点评 ] [ 投诉 ]
第3楼 我支持、理解楼主!
[ czw66 ] 发表时间: 2011-08-10 09:12:07                                     [ 点评 ] [ 投诉 ]
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